隔夜美股光通信股集体杀跌!SemiAnalysis看空报告引爆市场
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📄 6月9日,美股光通信股集体杀跌,截至收盘,AAOI跌17%,POET跌12%,康宁跌超7%,Coherent(COHR.US)跌超11%,Lumentum跌超8%,迈威尔科技(MRVL.US)跌7.6%。消息面上,SemiAnalysis在6月9日发布重磅算力基础设施研报,同时看空CPO规模化落地与英伟达(NVDA.US)800V高压供电架构两大核心产业方向,核心观点如下: 1.CPO量产节奏大幅慢于市场一致预期。2027年CPO整体出货量将显著低于市场此前乐观预测,大规模商业化落地被推迟至2028~2029年,而非此前市场普遍预期的2027年全面放量。 核心三大瓶颈:光引擎互连良率天花板偏低、交换ASIC与光学组件共封装集成难度高、整机综合成本对比传统可插拔光模块不具备性价比优势;即便乐观工芝下光引敬良率约05%单野共片可承裁的CP0光端口数量依旧十分有限。 2.配套的英伟达800VDC高压供电方案同样延后至2028年,仅400V直流方案可以按照原定计划在2026年起上量;Near-PackageOptics(NPO近封装光学)会作为替代路线加速推进,分流原本给到CPO的资本开支预算。 3.英伟达Rubin ultra、Kyber新一代服务器平台交付延后,高度绑定该平台的光引擎、交换机供应链全部面临业绩兑现延期风险。 特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台"网易号"用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。 Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
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